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Du parkst dein Geld auf dem Tagesgeldkonto und ärgerst dich alle paar Monate über sinkende Zinsen. Dann siehst du überall den Tipp: „Kauf dir doch einen Geldmarkt-ETF!“ Der DBX0AN ist quasi der Liebling der deutschen Finanz-Community geworden.
Aber ist das wirklich besser als Tagesgeld? Wir haben nachgerechnet. Mit echten Zahlen, echten Kosten und ohne Verkaufs-Pitch. Das Ergebnis ist weniger eindeutig als viele denken.
Ob sich ein Geldmarkt-ETF für dich lohnt, hängt von deinem Anlagebetrag, deinem Broker und vor allem von einer Sache ab, die fast niemand erwähnt: der steuerlichen Behandlung. Die oft zitierte Teilfreistellung von 30 %? Gilt hier nicht. Null Prozent. Dazu kommt: Dein Geld ist beim ETF nicht sofort verfügbar, sondern erst nach zwei Bankarbeitstagen.
Das Wichtigste in Kürze
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– Geldmarkt-ETFs wie der DBX0AN liefern aktuell rund 1,92 % p.a. Rendite, orientiert am EZB-Tagesgeldsatz (€STR).
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– Keine Teilfreistellung: Auf Gewinne zahlst du volle 26,375 % Abgeltungssteuer, nicht den reduzierten Aktien-ETF-Satz.
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– Neobank-Tagesgeld schlägt den ETF bei kleinen Beträgen: Scalable zahlt 2,50 %, Trade Republic 2,00 %. Ohne Kosten.
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– Ab 100.000 € wird der ETF interessant: Sondervermögen statt Einlagensicherungs-Limit, und du musst nie wieder Aktionszinsen jagen.
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– Verfügbarkeit: Tagesgeld sofort, ETF erst nach 2 Bankarbeitstagen (Settlement T+2).
Was ist ein Geldmarkt-ETF?
Ein Geldmarkt-ETF bildet den Geldmarkt-Zinssatz nach, also den Zins, den Banken untereinander für kurzfristige Einlagen zahlen. In Europa ist das der €STR (Euro Short-Term Rate), den die EZB täglich veröffentlicht.
Im Gegensatz zu einem Tagesgeldkonto kaufst du einen Fondsanteil an der Börse. Der Kurs steigt jeden Tag ein kleines Stückchen, um den tagesaktuellen Zins. Keine Schwankungen wie bei Aktien-ETFs. Die Volatilität beim DBX0AN liegt bei 0,07 % pro Jahr.
Du kaufst einmal und lässt liegen. Das Geld arbeitet automatisch zum aktuellen Marktzins. Senkt die EZB den Leitzins, sinkt auch deine Rendite. Hebt sie ihn an, profitierst du sofort. Nicht erst, wenn deine Bank den Tagesgeld-Zins anpasst.
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Scalable Capital
84 · Sehr gut
Trade Republic
83 · Sehr gut
Wie funktioniert die Rendite? €STR-Tracker erklärt
Die meisten Geldmarkt-ETFs sind Swap-basierte ETFs. Klingt komplizierter als es ist.
Der Fonds hält ein Trägerportfolio aus hochwertigen Staatsanleihen. Ein Swap-Partner (beim DBX0AN die Deutsche Bank) tauscht die Rendite dieses Portfolios gegen den €STR-Zinssatz plus einen kleinen Aufschlag. Beim DBX0AN sind das 0,085 %.
Die effektive Rendite: €STR (aktuell 1,932 %) plus Swap-Aufschlag (0,085 %) minus TER (0,10 %) = rund 1,92 % pro Jahr.
Der ETF ist thesaurierend. Erträge werden direkt reinvestiert, nicht ausgeschüttet. Du siehst das an einem stetig steigenden Kurs. Am 23. März 2026 lag der DBX0AN bei 148,68 €.
Was ist mit dem Kontrahentenrisiko? Der Swap-Partner könnte theoretisch ausfallen. Die UCITS-Regulierung begrenzt dieses Risiko auf maximal 10 % des Fondsvolumens. Bei einem Fonds mit 19,48 Milliarden € Volumen und Staatsanleihen als Sicherheit ist das ein überschaubares Risiko.
Geldmarkt-ETF vs. Tagesgeld: Der große Vergleich
Geldmarkt-ETF vs. Tagesgeld im Überblick
Alle Angaben ohne Gewähr. Preise können sich jederzeit ändern.
Neobanken wie Scalable Capital (2,50 %) und Trade Republic (2,00 %) zahlen aktuell mehr als der DBX0AN bringt. Bei klassischen Banken sieht das anders aus. Die C24 Bank liegt bei 0,50 % Dauerzins.
Der Punkt, an dem der ETF trotzdem Sinn ergibt, liegt nicht bei der Rendite. Es geht um die Einlagensicherungs-Obergrenze, die automatische Zins-Anpassung und die Bequemlichkeit.
Kosten: TER, Spread und Depotgebühren
Tagesgeld ist kostenlos. Beim Geldmarkt-ETF zahlst du an mehreren Stellen.
Die laufende Kostenquote (TER) beträgt beim DBX0AN 0,10 % pro Jahr. Bei 10.000 € sind das 10 €, die direkt aus dem Kurs gezogen werden. Du merkst davon nichts, die angezeigte Rendite ist bereits nach TER.
Dazu kommt der Spread beim Kauf und Verkauf. Während der Xetra-Kernzeiten (9:00 bis 17:30 Uhr) liegt er bei 0,01 bis 0,02 %. Bei 10.000 € sind das 1 bis 2 €. Kaufst du außerhalb der Börsenzeiten, zum Beispiel abends über Trade Republic, kann der Spread auf 0,10 % steigen. Das wären 10 €.
Broker-Kosten im Vergleich
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Gesamtkosten für 10.000 € bei Trade Republic: 1 € Ordergebühr plus rund 1,50 € Spread (Xetra-Zeiten). Insgesamt 2,50 €. Vernachlässigbar, wenn du den ETF länger als ein paar Wochen hältst.
Tipp: Kaufe immer während der Xetra-Kernzeiten. Und falls du einen Sparplan bei Trade Republic einrichtest, sparst du dir die Ordergebühr komplett.
Steuerliche Unterschiede
Hier passiert der größte Denkfehler. Viele glauben, ein Geldmarkt-ETF sei steuerlich günstiger als Tagesgeld, wegen der Teilfreistellung bei ETFs. Das stimmt bei Aktien-ETFs, aber nicht hier.
Keine Teilfreistellung bei Geldmarkt-ETFs
Die 30 % Teilfreistellung gilt nur für ETFs mit mindestens 25 % Aktienquote. Geldmarkt-ETFs haben 0 % Aktienquote. Du zahlst auf alle Gewinne die volle Abgeltungssteuer von 26,375 % (inkl. Soli). Steuerlich gibt es keinen Vorteil gegenüber Tagesgeld.
Beim Tagesgeld wird die Steuer automatisch auf die Zinsen abgeführt. Beim ETF gibt es zwei Steuer-Momente.
Die Vorabpauschale: Jedes Jahr im Januar berechnet dein Broker eine fiktive Rendite und führt darauf Steuern ab. Du zahlst Steuer, obwohl du nicht verkauft hast. Dein Verrechnungskonto wird belastet.
Beim Verkauf: Auf den tatsächlichen Gewinn wird Abgeltungssteuer fällig, abzüglich der bereits gezahlten Vorabpauschalen. Fair, aber kein Vorteil gegenüber Tagesgeld.
Für wen eignet sich was?
10.000 € für ein Jahr, Sparerpauschbetrag bereits ausgeschöpft:
Rechenbeispiel: 10.000 € für 1 Jahr
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Bei 10.000 € gewinnt das Neobank-Tagesgeld klar. Scalable Capital bringt dir netto 45 € mehr als der ETF. Selbst Trade Republic liegt noch knapp vorne.
Wann dreht sich das? Es gibt konkrete Situationen, in denen der ETF die bessere Wahl ist, je nachdem, wie viel du parkst und wie viel Aufwand du bereit bist zu treiben.
Wer mehr als 100.000 € anlegen will, merkt schnell, dass die Einlagensicherung nur bis 100.000 € pro Bank greift. Beim ETF ist das Geld als Sondervermögen geschützt, egal wie hoch der Betrag. Wer 200.000 € parken will, müsste sonst auf drei Banken verteilen.
Wer das ewige Tagesgeldhopping leid ist, kommt mit dem ETF besser weg. Aktionszinsen wie die 3,40 % bei der Consorsbank enden nach drei Monaten. Dann musst du wieder wechseln, neues Konto eröffnen, Freistellungsauftrag einrichten. Der ETF liefert einfach immer den Marktzins.
Wenn deine Hausbank weniger als den €STR zahlt (und das tun viele klassische Banken), ist der ETF mit 1,92 % die bessere Wahl gegenüber 0,50 % Tagesgeld.
Bei steigenden EZB-Zinsen profitiert der ETF sofort. Tagesgeld-Banken ziehen oft erst Wochen oder Monate später nach. Einen Vergleich, wie verschiedene Broker-Zinsen gegenüber klassischem Tagesgeld stehen, findest du in unserem Artikel Broker-Zinsen vs. Tagesgeld.
Die besten Geldmarkt-ETFs 2026
Den deutschen Markt teilen sich im Wesentlichen drei ETFs, mit deutlichen Unterschieden in Volumen und Rendite.
Geldmarkt-ETFs im Vergleich
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Der DBX0AN ist nicht ohne Grund der Platzhirsch. Mit fast 20 Milliarden € Volumen hat er die höchste Liquidität und den engsten Spread.
Der iShares eb.rexx Money Market kauft tatsächlich kurzlaufende deutsche Bundesanleihen (physische Replikation). Das vermeidet das Swap-Kontrahentenrisiko, bringt aber weniger Rendite. Die 0,13 % TER sind auch etwas höher.
Für die meisten ist der DBX0AN die pragmatische Wahl. Du kannst ihn bei Trade Republic für 1 € kaufen oder bei Scalable Capital als kostenlosen Sparplan besparen. Einen Vergleich der beiden Broker findest du in unserem Artikel Scalable Capital vs. Trade Republic Zinsen.
Häufige Fragen
Anders sicher. Beim Tagesgeld greift die Einlagensicherung bis 100.000 € pro Bank. Beim ETF ist dein Geld Sondervermögen, es gehört dir, nicht der Bank. Bei Beträgen unter 100.000 € ist Tagesgeld minimal sicherer (kein Swap-Risiko). Darüber hat der ETF die Nase vorn, weil die Einlagensicherung nicht mehr greift.
Für die meisten ja. Er hat das größte Volumen (19,48 Mrd. €), den engsten Spread und eine TER von nur 0,10 %. Wer kein Swap-Risiko möchte, kann zum iShares eb.rexx Money Market greifen, nimmt dafür aber eine geringere Rendite in Kauf.
Suche in der App nach „DBX0AN“ oder der ISIN LU0290358497. Du kannst einen Einmalkauf für 1 € Gebühr tätigen oder einen kostenlosen Sparplan einrichten. Kaufe während der Xetra-Kernzeiten (9:00 bis 17:30 Uhr), um den geringsten Spread zu zahlen.
Nein. Die Teilfreistellung greift nur bei ETFs mit mindestens 25 % Aktienquote. Geldmarkt-ETFs investieren in Geldmarktinstrumente, nicht in Aktien. Du zahlst die volle Abgeltungssteuer von 26,375 % auf alle Gewinne, genau wie beim Tagesgeld.
Nach dem Verkauf dauert es zwei Bankarbeitstage (Settlement T+2), bis das Geld auf deinem Verrechnungskonto liegt. Beim Tagesgeld ist es sofort oder am nächsten Werktag verfügbar. Für den Notgroschen ist Tagesgeld deshalb die bessere Wahl.
Quellen
- Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF — DWS Produktseite
- EZB €STR — Europäische Zentralbank
- Investmentsteuergesetz (InvStG) § 20 Teilfreistellung — Bundesjustizministerium
Weiterlesen: Festgeld vs. Tagesgeld | Tagesgeld-Zinsen im Vergleich | Notgroschen anlegen | Tagesgeld-Zinsen und Steuern | Tagesgeldhopping-Strategie
Den vollständigen Neobank-Tagesgeld-Vergleich findest du in unserem Ratgeber Tagesgeld bei Neobanken 2026.
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